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广汇能源:投资者争议,是龙头股还是不及预期?

广汇能源:投资者争议,是龙头股还是不及预期?

广汇能源:投资者争议,是龙头股还是不及预期?

李小加:是龙头股还是不及预期?

从基本面的角度来看,煤炭、有色、建材板块都有所走强,煤炭板块涨幅最大。本轮上涨前,煤炭行业总体呈现震荡上行的格局,一度推动板块持续走高,市场对通胀预期在逐渐升温,全球股市和股市都表现强势,带动煤炭、有色、建材等周期类板块继续上涨,而非周期板块。尽管一季度煤炭板块整体偏弱,但全年来看依然较好。进入四季度后,煤炭行业基本面有望得到明显改善,且市场对未来需求前景有一定信心。

华泰证券:市场情绪波动加大, 煤炭板块走势分化

华泰证券研报指出,从煤炭行业的发展趋势来看,今年三季度是煤炭行业景气周期的关键时间窗口。

需求增长叠加出口需求的上升,将成为今年煤炭行业市场的主旋律。具体来看,供给方面,因为去年“三亿吨”的煤炭产能布局可能滞后,可能不会造成原煤产量增加。下游电厂因为压力较大,采购方开始有所节制,电力等行业需求增长可能也会相应有所放缓。

价格方面,目前煤炭的主要需求端和供给端均有所减少,市场看涨情绪依然高涨,煤炭价格的上涨动力不足。

下半年煤炭市场预期乐观

据媒体报道,下半年将以基本面为主导,煤价有望上涨。

华泰证券研报表示,经济下行压力加剧,需求端对煤炭市场需求将形成较强支撑。随着进口煤炭价格下跌,未来煤价将维持强势,加之国内煤炭产能释放可能得到满足,市场可能将出现供不应求的局面。

华泰证券认为,鉴于煤炭市场需求释放可能需要一定时间,所以需求释放可能需要一定的时间,供需格局逐步改善,煤炭价格将呈现震荡偏强走势。具体来看,首先,因为国内经济下行压力下煤炭需求端的恢复程度可能不及预期,叠加今年政府对“煤炭过剩”问题的关注,市场也将再次担忧煤炭需求增长带来的供应减少,这对煤炭价格而言是利好消息。其次,今年煤炭产量释放是将边际减量再释放,未来产能释放的数量不可能长期维持在高位,甚至会进一步加剧供需矛盾,供应偏紧的形势将进一步加剧。最后,价格持续走高将直接拉高企业的盈利水平,影响利润水平,降低企业的投资热情。

“产能释放是煤炭市场需求向好的核心驱动力。”12月4日,国家统计局发布的工业生产、居民消费价格指数和工业企业利润等数据显示,8月份PPI环比上涨0.6%,涨幅比上月扩大0.1个百分点,显示PPI环比有所回升。

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