钢铁产业迎来新机遇:新基建项目加速推动需求复苏
中国有色金属工业协会(下称“中国有色金属协会”)发布的数据显示,4月上旬全国有色金属工业经济运行保持恢复性良好,但中旬工业企业盈利增速回落,有色金属工业企业盈利增速继续回落。6月下旬以来,各行业企业盈利增速回落,回落幅度略大于市场预期,4月下旬钢铁行业盈利水平回落,工业企业整体盈利增速仍然保持在低位。
国家统计局数据显示,5月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长6.8%,增速比4月回落2.1个百分点,较2019年同期增长4.3%。从环比看,工业企业经营状况依然保持良好,主营业务收入利润率同比回升,企业利润增长稳定。
但工业企业盈利增速回落并没有对整体工业企业盈利产生明显提振。工业企业盈利增速回落,主要是因为工业企业利润增速回落,盈利增长有所放缓。
国内经济的下行压力下,政策利率的下调,有助于缓和大宗商品的涨价压力,也有利于企业盈利的回升。
资本市场在今年6月见顶后,回落态势得到确认。中金证券(600109)指出,对于钢铁等行业,当下的主要宏观经济增速预期下调,因此上半年和下半年的经济增速预期,都是对经济增速下调的反映。
而消费端,国内经济增长逐步放缓,消费市场进入衰退期,建筑业、交通运输、家电等经济增长也在逐步放缓,制造业发展的疲软,最终传导至消费端。
从资本市场来看,今年以来,各类权益基金在重仓股、大宗商品以及金融资产方面都在陆续撤离,沪深300指数的跌幅创下了上市以来最大,中证500指数下跌约4%。
股债双杀
由于公募基金对于经济衰退的担忧加剧,短期市场的担忧情绪有所升温,但沪深300指数的跌幅并没有那么大,以中信证券为首的金融行业配置型资金在沪深300指数中的持仓占比已经高达95%以上,这对于长期资金来说是个巨大的减仓压力,在目前机构配置上对于经济衰退风险的担忧加重的情况下,机构开始大幅减仓A股,这也是上证50等个股下跌的最大压力。
